3G题材一直是股市热门题材，昨天下午工信部正式颁发3张3G牌照，中国移动获得TD-SCDMA牌照，中国电信获得CD-MA2000的牌照，而中国联通则获得WCD-MA2000的牌照。但利好消息兑现相关股票昨天却出现股价回调，市场人士认为，从长期看，3G正式运营，对相关上市公司会带来较大的发展机会。
通信类公司分食蛋糕
3G全称为第三代移动通信，可以实现名副其实的移动宽带，能够处理图像、音乐、视频流等多种媒体形式，提供包括网页浏览、电话会议、电子商务等多种信息服务。
国家工信部曾表示,我国3G市场投资将达到2800亿元，2009年和2010年将是3G投资的高峰期。分析人士指出，3G牌照的发放可以推动相关产业链形成，未来三年更能借此拉动近2万亿元的社会投资，对中国GDP的贡献约10万亿元，其对国民经济发展的重要作用不言而喻。而对于通信类上市公司来说，3G牌照发放预示新一轮电信投资启动，对设备厂商利好明显。
据分析，2800亿蛋糕分配中，中国电信未来2～3年在CDMA上投资超过800亿元。中国移动TD网络投资规模预计达到460亿元，2010年投资还会进一步提升,达到500亿元左右。2009年也将成为中国联通WCDMA网络投资的最高峰，投资总额预计为550亿元。
申银万国分析称，五大类通信企业将在2009年收益3G建设，分别是无线网络设备、网络优化、光通信设备、仪表及系统和运营商网管系统。不过在中国电信的前期采购中，以阿尔卡特朗讯、摩托罗拉、北电为代表的国外厂商，分食了将近66%的市场。因此，考虑到国内外经济形势变化，国内通信设备市场竞争将会更加激烈，业绩增长将会明显低于收入增长的速度。
不过，招商证券则认为，通信类上市公司因为3G投资高峰，将会迎来20%～30%的利润增长，相对其他行业来说，已经是很好的表现。
利好出尽股价调整
3G的启动，无疑意味着2009年在3G领域的投资将大幅增长。不过，分析人士认为，由于在3G领域的投资将出现一个先高后低的过程，对仅仅依靠国内市场生存的大部分3G板块领域的通信企业而言，在2010年投资需求下降的情况下，将面临比较困难的局面。
同时，上市公司受益的先后顺序也有不同。基站射频零器件(武汉凡谷)、光纤光缆(中天科技、亨通光电)、通信电源(动力源)、光纤配线架(新海宜)将会最先受益；而随着无线网络的建设，包括中兴通讯、大唐电信将会受益，而在3G网络后期市场推广上，终端和智能卡厂商则将获益，而无线网络优化作为一个长期的过程中，相关厂商(三维通信、奥维通信、中创信测和国脉科技)则会从中获益。
不过，消息兑现往往股价失去了上升动力。昨天，这些3G概念股都出现了调整，位于跌幅榜前列，相当多的股票跌幅在2%至5%，像龙头股中兴通讯昨天跌幅达到4.03%，这一方面是利好出尽的因素，另一方面也是这些股票之前涨幅已经较大的原因。在去年12月31日明确启动3G牌照发放以来，香港上市的中国内地三家电信运营商在连续4个交易日内股价纷纷大涨。其中，中移动涨幅为8.8%，中国联通为11.99%，中国电信涨幅为12.26%。A股市场上，中兴通讯从去年10月最低价15.5元上涨到昨天最高价29.67元，短短3个月里股价最大涨幅达到91.42%，出现回调也在情理之中。
南京证券认为，3G概念已经炒作了一年有余，通信板块相对于整个电子行业来说估值偏高，因此，投资者要谨慎对待相关概念股。
本报记者 许超声
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